多省密集出台限电限产措施“能耗双控” 百余只相关个股跌停

2022-09-28

近期，多省密集出台限电限产措施，“双高”企业陆续接到限产通知。多家相关上市公司相继发布“临时停产”或“临时限产”公告，警示风险。其中，“用电紧缺”、“配合地区‘能源消费双控’要求”被频频提及。受此影响，有色、煤炭、化工等周期股27日大幅下挫，数百只相关个股跌停。

近期，我国多个省份实施限电减产或再次减产。8月以来，对不达标省份的整改和调解措施积极推进，60多个城市严格落实能耗“双控”。双控就是“能耗双控”，既控制能源消耗的强度，也控制能源消耗的总量。

有市场人士预测能耗管理措施，限电限产将对制造业和供应链产生较大影响，将影响相关企业的盈利能力。市场对此非常担忧。27日，化工、钢铁、有色、矿业四大周期性板块大幅下跌。其中，东方锆业、神火股份、盛屯矿业、云海金属、广盛有色金属、龙兴化工、金浦钛业、南方锆业、风化工、金陵矿业、永兴材料、河钢资源、山东钢铁等跌停。

27日晚，苏州公司华亚智能、东莞公司勤商股份、山东公司金陵矿业、*ST金正山东、安徽子公司、桃李面包旗下江苏、东莞、长春、沉阳、大连、山东、天津、哈尔滨、其他地方已收到有关部门发出的停电或限时限产通知。此前，江苏公司晨华、聚杰超纤、双乐、宏宝利、兰丰生化等，浙江公司盈丰、西门等，云南*ST承兴、天元、神火股份有限公司、云南铝业股份有限公司等企业也纷纷宣布限电要求带来不同程度的减产和停产。

在投资者互动平台上，鲁天化、神火、康达新材、云图控股等多家上市公司收到不少投资者关于“双限双控”政策是否会对公司产生影响的提问。

传财证券宏观分析师陈琦指出，节能减排进展不如预期，“能源消费双控”政策加大。目前，受“减碳”政策影响，煤炭供应依然紧张。预计在能源消费双管控政策影响下，高炉、焦炉开工率难以回升，短期钢材供应或将受到一定影响；电解铝方面，预计行业电价调控可能进一步加大。综合来看，煤炭和电力供应的紧缩或将进一步推高大宗工业品价格。

中金公司研究员郭朝辉认为，今年四季度“双限”约束可能难以放松。考虑到叠加“寒冬”的“双限”，四季度大宗商品或将再次迎来普涨，通胀风险或加大。但价格上涨的高度和持续性可能会受到需求疲软的限制。

中信证券首席宏观分析师程强指出，从经济客观运行来看，随着海外供给的后续恢复，全球供需缺口有望收窄，中国出口自然会下降，这意味着今年工业的高增长将导致能源消耗。高增长是不可持续的。“即使能源消费双控目标没有大的调整，当行业恢复正常增速时，能源消费指标会更加宽松，行政限产限电自然会减少。” （记者 詹宇野）

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