能耗管理措施 直接研究 | 汇川科技（300124

2022-09-30

智通财经APP获悉，8月25日至9月2日，汇川科技（.SZ）在调研中指出，公司未来的能源管理业务更多是企业端的能耗管理。以新建的岳阳和常州工厂为例。公司希望打造绿色数字化工厂。总体而言，公司将重点关注企业端能源管理的整合。目前，它正在积极探索商业模式和解决方案。电力配套业务逐步向好回暖；近几个月来，跨国电梯厂的电梯出货量逐渐恢复到去年同期水平，带动公司电梯业务订单逐步回升；

希望打造绿色数字工厂

储能业务方面，汇川科技表示，储能是能源管理业务的一部分，能源管理是公司的战略业务。公司的核心技术之一是电力电子技术。从电力电子技术延伸到解决方案，能源管理具有技术优势。目前销售业绩以储能PCS产品为主，主要面向电网侧，并与系统集成商合作提供产品。公司未来的能源管理业务更侧重于企业的能源管理。以汇川新岳阳、常州工厂为例，公司希望打造绿色数字化工厂，即：

①能源结构需要调整：需要配置光伏、风电等新能源结构；②设备用电需管控：企业耗电较多的设备场景，如空调、空压机、起重设备、产线设备等，这些设备是汇川最熟悉的场景，而我们需要探索如何用数字化手段来更深入地挖掘节能效果。总体而言，公司将专注于企业端能源管理的整合，目前正在积极探索商业模式和解决方案。

海外市场电梯业务增长良好

电梯业务方面，汇川科技表示，2022年上半年，疫情对公司电梯电气设备的影响将大于房地产形势的影响。目前，公司电梯电气配套业务正在逐步向好的方面复苏：①近几个月来，跨国电梯厂的电梯出货量逐渐恢复到去年同期水平，导致逐步回暖。公司电梯业务订单恢复；②公司电梯业务海外市场业务增长良好。全年来看，虽然电梯业务实现年度目标存在一定压力，

投资者问，新能源汽车业务作为公司的战略业务，从回报的角度出发点是什么？对此，汇川科技回复称，公司新能源汽车业务，从ROE、毛利率等指标来看，确实跟自动化业务存在一定差异。对标行业标杆，新能源汽车业务的财务模型大概是这样的：毛利率20出头水平，研发费用率高，净利润率8%-10%。

然而，该公司继续坚定地投资。主要原因如下：①业务前景良好能耗管理措施，规模扩大后对公司净利润有贡献；②汽车业务精益运营的管理思路，对自动化、电梯等其他业务板块精益运营能力的提升有很好的借鉴作用；③汽车业务追求材料平台大批量下的极致低成本效益，未来必将回馈工业板块。

工控产品供应形势缓和后，公司有信心继续提升市场份额

汇川科技介绍，公司通用自动化业务的抗风险能力将较以往大幅提升，体现在：①公司品牌知名度较以往大幅提升。顺势而为，将受到更多客户的青睐；②公司“顶下沉”能力较以往提升较多，体现在：在外部需求低迷时，公司自动化业务可以以“光、机、电、液、气”为主。“整体解决方案不断提升市场占有率的能力，同时各种产品型号的不断拓展和性能的不断提升也能推动公司的扩张”

工控产品供应形势缓和后，公司如何保持原有外资份额？汇川科技表示，供应形势有所缓和，可以从两个方面来理解：一是元器件供应形势有所缓和；紧迫性有所缓解。供应形势缓和后，公司对继续提升市场份额的能力充满信心，具体表现在：①公司为客户提供的价值是一定规模下的综合成本优势和独特工艺解决方案的优势。这两个优势叠加，可以大大增强与客户的粘性；②近年来，随着外部环境的变化，本土化成为一种趋势，不仅基于供应链安全的因素，