“能耗双控”冲击波强劲！上市公司停产限产频出，供需矛盾激烈，“保供稳价”博弈

2022-08-16

江苏37座水泥熟料窑，其中14座已停产；

广西电解铝企业9月产量不超过2021年上半年月均产量的80%；

云南省9-12月黄磷生产线月均产量不得超过2021年8月产量的10%。

近期“双控能耗”的影响明显越来越严重。在停电限产的同时，这两天各上市公司密集发布停产公告。

其中，*ST承兴受伤最重。公司主要工厂集中在云南、广西等能耗双控“一级警戒”省份，主营收入和利润也集中于此，公司生产活动受到明显影响。

21世纪经济报道记者注意到，除上述已发布公告的化工上市公司外，近期建材、钢铁、有色金属等其他高耗能行业供给侧出现明显收缩由于“能耗双重控制”。

相比之下，需求端正处于大宗商品传统的“金九银十”旺季。

一加一减，部分商品有望再度上涨，反过来又与商品“保供、稳价”的政策方向相矛盾……

“能耗双控”为何突然升级？

能源消费的双重控制主要是能源消费总量和强度的双重控制。根据省、市行政区域，制定能源消耗总量和强度控制目标，对各级地方政府进行监督考核。

国家发改委8月12日发布的《2021年上半年各地区能源消费双控目标完成情况晴雨表》被普遍认为是刺激近期“能源消费双控目标”大幅升级的主要原因之一。能耗双控”。

从能源消费强度降幅看，上半年青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏九省（区）能源消费强度不降反升。年，一级预警。

上半年，浙江、河南、甘肃、四川、安徽、贵州、山西、黑龙江、辽宁、江西10省未达到能源消费强度下降率进度要求，早于二级警告。

其中，一级预警表示情况十分严峻，双控进度目标尚未完成，实际值与目标值差距大于10%；二级预警表明情况较为严峻，双控进度目标尚未完成，实际值与目标值差距小于10%的区域。

根据上述晴雨表，上半年，19个省市未能实现控制能源消耗的目标。此外，时间已经到了今年8月。上述“成绩单”发布后，一级警戒省市开始重点“补课”。

也正是在上述背景下，一二级预警省市从省级到市级实施，以达到降低能耗的目标，并不断加大其权重。

以江苏为例，8月下旬发布的《坚决遏制“双高”项目盲目发展的通知》指出，无锡、徐州、南通等9个区市能源消费强度不降反升，各地“两高”暂停 项目能效审查。

9月7日，江苏对2021年年综合能耗5万吨以上企业开展节能专项督查行动。本次节能专项督查范围包括年综合能耗5万吨以上企业323家。全省5万吨标准煤。

同属一级预警的广西壮族自治区也在8月底召开加强能源消费双管控工作会议，并部署下半年工业和信息化系统加强能耗双重控制。

并决定从9月起对电解铝、氧化铝、钢铁、铁合金、水泥、石灰、建筑陶瓷等高耗能企业实施限产措施，对9月未完成限产任务进度的企业实施限产措施。或超过产品能耗限额 对未完成当月限产任务的企业，不安排下月用电量计划。

其中，要求地方电解铝企业9月份产量不超过2021年上半年月均产量的80%。

另一个例子是云南。降低能源消耗的主要行业包括建材、化工和有色金属。其中，黄磷和工业硅要求减产90%。

此外，在化肥制造、基础化工原料制造、煤炭加工、铁合金冶炼四个行业中，万元增加值能耗超过行业平均水平两倍以上的企业，还要求限产90%。

包括钢铁、水泥、铝材等。从文件内容来看，黄磷和工业硅的产量已减产90%。此外，化肥制造、基础化工原料制造、煤炭加工、铁合金冶炼等4个行业万元增加值能耗超过行业平均水平2倍以上的企业，还要求限产90%。

在一定程度上可以说，上半年，节能减排任务较重的省市在近期内将出现更强的停电限产。

*ST承兴独立中学三个“一级警戒”省市

位于一级警戒省市的企业，特别是传统周期性行业的上市公司，密集发布了产线停产公告。

9月16日晚间，云南铝业股份有限公司发布公告称，5月以来，因电力供应紧张，云南省工业企业实施有序用电，公司及下属企业用电负荷被大大减少了。截至目前，受限电影响，该公司已减少电解铝产能约77万吨。

9月17日晚间，神火股份公告称，因供电紧张，自5月10日起，云南省电解铝企业有序供电实施，供电总负荷和消费大减，20万人被迫停业。吨，产能下降到55万吨。

连日来，宣布停产的上市公司进一步扩大到化工、纺织企业。

以浙江省绍兴市柯桥区为例，此前有报道称，“高耗能重点耗能企业停产至月底，高耗能重点耗能企业对尚未关停的消费企业，由电力部门采取措施，涉及辖区企业161家，均为印染化纤行业企业。

随即，位于柯桥区的两家企业宣布确认停产消息。盈丰股份有限公司和西大门将暂时停产至9月30日。

但天元集团在云南的要素公司也受到了停产减产的影响。

公告称，其在云南地区的电石基地已分阶段停产；按一条生产线安排生产。

如果这一政策（能耗双控）继续实施，公司电石产量将减少约2.5万吨/月。

相比之下，属于磷化工行业的*ST承兴最为无奈。四大厂区位于云南、江苏、广西，均属于上述一级警戒省市。

“江阴厂、宣威厂、弥勒厂、钦州厂几乎占了公司营业收入和净利润的全部。” *ST承兴指出。

就复产日期而言，钦州和江阴工厂预计在9月底10月初恢复生产，但宣威和弥勒工厂暂时无法给出具体的复工日期。

就上半年的经营情况而言，上述两家云南子公司是*ST诚兴最重要的利润来源。

虽然年内黄磷价格大幅上涨贵阳钢铁厂企业综合能耗管理系统，行业景气度明显回升，但此次云南主厂意外停产，再次给公司盈利能力带来诸多不确定性。

上述停产公告发布后，*ST承兴在9月23日开盘时跌停，截止当日收盘，跌停累计卖单多达33万张价格。

停产限产遭遇“金九银十”

商品价格反映了当前的供需和未来预期。

在一级预警和部分二级预警省市的背景下，停产限产措施的实施直接导致供给侧收缩。

另一方面，需求端，从9月中下旬开始，已进入传统的“金九银十”消费旺季，需求端处于环比增长状态。

两者相互叠加，再次为商品市场提供了新的上涨动力。特别是一些行业规模有限，主要产区受停产影响。

以金属硅为例，主要产能集中在新疆、云南和四川，年初价格仅为10000多元/吨。

百川盈富数据显示，截至9月22日，该产品已涨至4.97万元/吨，较9月2日翻倍。

其统计的金属硅炉数为652座，其中已开炉288座，整体开炉率为44.17%。开工炉数较8月底减少53座。

主要原因是上述主要产区受到“能耗双控”的明显抑制。以云南为例，百川盈福统计的炉子总数为134座，上周开工88座，本周已锐减至38座。

对此，该机构还指出，“云南德宏已落实能源消费双控政策，金属硅企业已全面关停，目前剩余地区略有减少。”

钢铁、水泥等建材行业，由于行业规模较大，生产企业较多，虽然不会出现金属硅暴涨的趋势，但在全国能源消费双重调控的推动下，供需也在上升。跑。

从全国钢铁供应能耗来看，钢铁行业在四大高耗能行业用电量排名中仅次于有色金属冶炼行业。

兰格钢铁数据显示，1-8月，黑色金属冶炼行业用电量4302亿千瓦时，同比增长12.6%，增速提高1 1.比上年同期3个百分点。.

毫无疑问，钢铁行业是上半年能源消费双管控“赤字”较多的行业，下半年势必面临更严格的能源消费管控。

“目前，浙江、江苏、云南等省钢厂接到能源消耗双控限产通知，基本到9月底，江苏到10月中旬。” 兰格钢铁研究中心主任王国庆说。

据她介绍，在能源消费和减产双重调控作用下，市场供给端萎缩，需求回暖，供需关系改善带动市场价格上涨。截至9月23日，兰格监测的全国钢材综合价格为5978元/吨，较8月底上涨221元/吨。

就钢铁行业而言，四季度能耗双控压力或有所缓解。

“但粗钢减产、秋冬季限产、冬奥会大气保护等因素将导致四季度粗钢产量同比出现明显下滑。市场供应将在10月份有所体现。” 王国庆 相信在11月和12月进入淡季之前，供需紧张的局面不会缓解。

综上所述，短期能源消费双重调控对部分大宗商品价格的支撑作用继续存在，甚至不排除进一步增强的可能。这可能与当前“保供稳价”的政策方向相冲突……

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