阿特斯二期5.5GW高效电池项目已全面量产

2023-04-27

日前，在位于江苏省盐城经济技术开发区的阿特斯太阳能科技有限公司5.5GW高效电池车间内，新安装的设备全部投入试生产，一批批高效晶硅光伏电池产品陆续放置在智能无人化生产线上。

智能无人生产线（中国北车网盐城经济技术开发区供图）

阿特斯二期5.5GW高效电池项目总投资20亿元，占地100亩，新建厂房及附属设施8万平方米，新安装高效太阳能11座光伏生产线，主要从事大硅片高效光伏电池等产品的生产和销售。 项目将于2022年8月正式投产试生产，全部达产达效后盐城能耗管理系统多少钱，可实现年销售收入55亿元。

该项目采用了目前最先进的技术，大大提高了光电转换效率，更大程度地抑制了光衰，提高了电池表面的电流收集能力。 与一期项目相比，二期5.5GW电池项目设定了5年滚动可持续发展目标，实现温室气体排放、制造能耗强度、用水强度、废弃物产生强度的降低分别10%、13%、50%和30%，全面建设低能耗工厂。

智能无人生产线（中国北车网盐城经济技术开发区供图）

同时，项目采用AI视觉识别技术、物联网IOT技术、边缘计算、Ngnix负载均衡等技术，多系统平台集成，实现对制造过程、产品、材料、设备、管理、供销、安全。

智能无人生产线（中国北车网盐城经济技术开发区供图）

目前，阿特斯二期5.5GW高效电池项目已全面量产。 车间全面导入智能化生产和管理，实现自动化生产、自动化送料、自动化信息管理。 电池人均输出效率比同行高出近30%。 （刘家龙、陈山楼、徐健）

转型中的企业级能源大数据服务商——动态能耗信用评级首战

1、转型中的企业级能耗大数据服务商：公司为通信运营商等非运营商客户提供能耗监测分析评价系统、机房节能系统、动力环境监测系统等专业监测仪器集成服务和一系列解决方案。

2、传统业务方兴未艾，推动企业稳步增长

运营商投资趋稳，4G仍是主要驱动力：快速增长的基站数量仍跟不上4G用户增长速度，4G用户需求持续增长仍是主要驱动力市场; 我们判断，未来两年，在4G用户快速增长的拉动下，三大运营商的资本支出仍将保持在较高水平。

IDC投资热潮逐步开启，节能减排将成为刚性需求：我国IDC业务发展迅猛，机房增速仍远落后于数据增长速度，行业需求巨大的; 从运营成本来看，节能逐渐成为IDC的刚性需求。

3、转型为企业级大数据服务商，开启新一轮增长

以企业能耗数据为切入点，实现华丽转身：在信息化向数据化的趋势下，企业也在谋求转型。 结合企业自身专业特点，选择企业能耗数据作为切入点。 在市场需求收缩带来产能过剩的情况下，低成本战略将是企业在这种竞争环境下的首要考虑。 基于此，企业精细化管理将成为不可逆转的趋势，而能耗控制将在其中发挥重要作用。

深挖数据价值，打造能源消费大数据服务平台，能源消费信用评级首战：公司围绕广大中小企业，融入粘性能源消费管理和管控服务体系，进而深入挖掘中小企业的深层次需求，利用能耗大数据的工具，将其转化为面向企业的深度服务内容，逐步从单一的产品服务转变为一个综合服务平台。 从平台落地来看，公司从广大中小企业融资痛点出发，利用能耗大数据建立动态信用评级首战告捷，帮助企业解决融资痛点困难。

4、盈利预测及估值定价

对于创力的战略定位，我们认为是逐步打造企业级能耗大数据服务平台。 目前，公司已通过能耗大数据切入点进入中小企业服务体系，将为企业提供动态信用评级体系，更贴近中小企业客户。 随着企业高粘度用户数量的增加，企业将逐步形成某个行业甚至多个行业的能源消耗资源池。 届时，通过对行业的大数据分析，可扩展的服务潜力将是巨大的。

公司目前正处于完善中小企业能耗信用评级服务阶段，未来提升空间巨大。 现阶段，公司立足温州，具有丰富中小企业的天然优势。 深挖温州市场形成示范效应后，正在对外快速复制。

结合公司传统业务和公司目前转型进展情况，综合考虑公司2015-2017年主营业务收入分别为0.9亿元、1.5亿元和2.4亿元，实现归属于母公司的净利润分别。 2500万元、4000万元和6000万元。

公司尚处于协议转让阶段。 考虑到公司未来明确的战略方向以及沿此方向的布局，我们看好公司企业级能耗大数据服务平台的价值。 我们给予公司2016年和2017年PE估值分别为20倍和15倍，目标市值800-9亿元。 按照目前6100万元的股本，目标价13-15元。 建议投资者积极关注。

文字 | 吴宇/邱正（华创三板）

转型中的企业级能耗大数据服务商

股权概览、业务概览

一、公司股权概况

公司为电信运营商及其他非运营商客户提供能耗监测分析评估系统、机房节能系统、动力环境监测系统等各类专业监控仪表集成服务及系列解决方案，实现最好的效果。 公司控股股东林琳女士山西公共能耗管理系统，持有公司66.61%的股权； 实际控制人为张彦先生、林琳女士（夫妻），合计持有公司83.26%的股权。

公司股票仍为协议转让，上市券商为申万宏源。

二、公司业务概况

目前，公司主营业务是为通信运营商提供能耗监测分析评估系统、机房节能系统、动力环境监测系统等各类专业监控仪器集成服务及系列解决方案。

· 目前公司各类软件集成管理平台均为自主设计开发，包括精细化能耗管理系统、能耗管理公共服务平台等，其中包含的技术可应用于公司电力环境监控系统以及能耗管理系统、综合节能系统等产品，与市场现有软件相比，更加人性化、精细化、智能化，更好地解决了市场上现有软件存在的一些问题。

· 公司服务对象涉及通信运营商、电力、广电、政府、企业、小区、学校、码头、医院等行业及国民经济相关领域。

为便于业务发展，体现优势，公司根据实际使用情况，将产品分为通信基站/机房运维信息系统、通信基站/机房节能系统、能耗精细化管理系统。涉及产品及销售收入占比 三大类。

公司以运维综合管理系统为产品架构，以基站/机房运维信息系统、基站/机房节能系统、能耗管理系统为产品系列，承接相关工程项目，并协助提供系统集成设备销售和技术服务，为企业带来收入、利润和现金流。

工程项目盈利模式：为用户提供综合解决方案，交付内容包括设备、咨询、应用开发、系统集成等；

· 系统集成业务盈利模式：通过项目及后续研发形成软件产品，将产品销售或直接外包给同类用户并负责安装调试，帮助客户实现系统集成的目的。

传统业务方兴未艾，推动企业稳步增长

4G仍是驱动力，IDC节能刚需

1、运营商投资企稳，4G仍是主要驱动力

从2009年发放3G牌照到2013年发放4G牌照，短短四年时间，我国基础设施建设得到长足发展。 为应对快速增长的4G需求，2014年以来三大运营商快速加大4G基站投入，中国移动2014年新增4G基站近50万个，占现有4G市场的50%以上。 但快速增长的基站数量仍跟不上4G用户的增长速度，4G用户需求的持续增长仍是市场的主要驱动力。

随着2015年中国铁塔正式成立，三大运营商的现有铁塔将逐步被铁塔收购。 此举将使三大运营商通过共享共建的方式减少资本支出，加大对基站和农村传输网络的投入，进一步加快4G建设速度。 预计未来两年，在4G用户快速增长的拉动下，三大运营商的资本支出仍将保持在较高水平，行业投资将趋于稳定。

2、IDC投资热潮逐步开启，节能减排将成为刚性需求

2009年以来，随着网络游戏、视频、云计算等应用的快速发展，IDC业务进入第二轮快速增长期。 ，网络流量不断增加。 用户对网络速度、数据内容、数据处理方式的需求不断升级，迫使互联网企业重新规划网络架构，进一步推动IDC业务的发展。 过去6年，我国IDC业务以38.6%的复合增长率高速增长，仍处于高速发展轨道。

互联网数据中心业务（Data）是指利用现有网络基础资源，建立标准化的专业级机房环境，为企业和政府提供服务器托管、租赁、运维等增值服务。 从产业链来看，IDC产业链上下游由资源型服务商、专业化服务商、IDC客户和互联网用户组成。

· 目前国内IDC运营商分为基础运营商和专业运营商。 与中国联通、中国移动等基础运营商不同，专业IDC运营商主要以转租机房、宽带的形式为客户提供定制化IDC服务，如网宿科技、21世纪互联等，部分专业IDC运营商为节省生产和运营成本，通过自建机房为客户提供IDC服务。 2009年中国专业IDC市场规模达到34.1亿元，占整个IDC市场的46.8%。 专业运营商与基础运营商的差距正在逐步缩小，行业地位正在快速提升。

· 整个IDC行业仍处于快速发展的轨道上。 IDC市场在“十二五”初期迎来第一轮高速增长，规模首次突破百亿元。 2012-2013年，受宏观环境低迷和监管影响，市场增速明显放缓。 随着政府逐步放宽IDC牌照申请，2014年市场景气度回暖，市场规模达到372.2亿元，同比增长39.1%

我国IDC业务发展迅速，但由于数据流量呈指数级增长，机房的增长速度仍远远落后于数据增长的速度。 此外，我国现有机房主要集中在一线城市，大型云计算数据中心少，行业需求巨大，市场即将爆发。

· 由于互联网用户数量、数据应用和网络速度的快速增长，数据流量近年来呈指数级增长。 但由于技术瓶颈，同一面积或体积的机房数据存储密度无法成倍增加。

· 我国机房数量普遍较少，人均服务器数量相对较少。 截至2014年，我国数据中心数量接近45万个，但面积超过2000平方米的数据中心只有50个左右，仅为美国同等规模的9%左右状态。 更大的机房可以提供更稳定和优化的数据服务，可以大规模降低成本，这是我国IDC业务发展的大势所趋。

IDC硬件构成主要包括房屋、机架、电力、宽带、空调等。 受地理位置和基础设施完备程度的限制，机房大多位于市中心城区，日常运营成本极高。 随着机房的大规模建设，机房的位置将逐渐向偏远地区倾斜。 解决选址问题后，节能将成为IDC的刚性需求，值得提前规划。

由于靠近客户、网络更稳定、基础设施更好，我国大部分IDC都设立在中心城市。 然而，与偏远城市相比，中心城市的地价和电费成本更高，这导致IDC的投资成本高得惊人。 随着一线城市土地资源的逐渐稀缺，在三四线城市建设大型机房以分担一线城市的压力成为了一种经济的选择。

· 对于一般的服务器，不管折旧如何，电费通常是日常运营中最大的支出。 由于机房通常是24小时不间断运行，因此机房的能源管理和节能对降低成本有很大的影响。 无论机房位于一线城市还是偏远城市，运行电费都将居高不下，节能逐渐成为IDC的刚性需求，值得提前规划。

转型为企业级大数据服务商，开启新一轮增长

能耗信用评级、能耗大数据服务平台

1、从IT到DT，大数据时代已经到来

马云在阿里巴巴内部邮件中做出如下判断：我们正在从以控制为起点的IT（信息技术）时代，迈向以激活生产力为目的的DT（数据技术）时代。

· IT时代，便于自我控制和管理，信息是一种权利； DT时代是无私的，激发大众的活力，是一个数据更充分流动的时代。

· 互联网+已经成为国家战略和企业转型升级的重要工具，而在信息技术发展的今天，我们发现互联互通的本质和核心其实是数据，解决传统企业如何实现互联互通的核心 在于所有业务数据的改变！

面对这样的发展趋势和现状，数据将真正成为企业的核心资产。 DT时代，传统企业的产品或业务流程率先数字化，很多决策可以基于数据； 数据支持销售策略、数据支持产品生产计划、数据支持企业资源配置、数据支持组织绩效考核、数据支持企业战略决策等。

基于此，在DT时代，数据已经成为新时代的生产要素，成为企业的重要资产。 不同于以往，当企业活动围绕少量重要数据展开时，企业管理和协作是单向的、线性的、广泛的； 但是当数据是全方位、实时产生的时候，企业的管理和协作就变得越来越像互联网，需要网格化、并发化、实时协作。

2、以企业能耗数据为抓手，实现华丽转身

信息时代，公司主要服务于三大运营商的客户，监控运营商的能源消耗和动态环境，提供信息系统解决方案，主要以信息产品为主。 在信息化向数据化的趋势下，公司也在谋求转型。 结合企业自身专业特点，选择企业能耗数据作为切入点。

能耗管理系统采用物联网、云计算、精细计量、数字传感等先进技术。 实时、全面、准确采集水、电、油、气等各类能源消耗数据，动态分析能源消耗状态，辅助制定并持续优化节能方案，智能控制最佳运行状态对耗能设备进行监测，实时准确计算节能量。

· 系统包括能耗管理公共服务平台、智能电能表和配电柜等设备。 掌握和挖掘企业节能潜力，为企业提供全方位的节能减排解决方案。

· 系统采用多种自主创新的高精度多通道智能电能表，通过自动注册接入方式接入设备，采用2M、光纤、IP、3G、总线等多种组网方式，以及创力自主创新专用平台（云监控）。

在当前中国经济转型升级的大背景下，在国家供给侧改革政策的引领下，企业竞争环境发生了巨大变化。 从企业竞争的三要素——聚焦、差异化和低成本来看，在市场需求收缩带来产能过剩的情况下，低成本战略将是企业在这种竞争环境下的首要考虑。 基于此，企业精细化管理将成为不可逆转的趋势，而能耗控制将在其中发挥重要作用。

· 能耗控制系统采用系统集中部署、分布式应用，具有实用性、实时性、前瞻性、专业性和兼容性的特点。

· 实时分析能耗控制系统中的海量数据，为企业提供智能决策服务。

企业节能途径主要包括三个方面：能耗监管、技术节能、管理节能； 通过能耗监管平台，一方面可以了解节能技术和节能管理效果评价。

· 通过能耗分析管理系统的分析，不仅可以实时发现工业过程中的能耗问题，还可以捕捉到人工难以发现的能耗问题，提醒值班人员人员及时处理，提高能源利用效率。

· 该项目的主要目标是节能降耗。 该系统作为一站式能耗监测平台，为企业能源平衡管理提供指导。 根据能耗分析和管理结果，结合后台节能专家系统和中央计算引擎，挖掘节能潜力，拓展节能空间，生成节能策略。

3、深挖数据价值，打造能源消费大数据服务平台，打响能源消费信用评级首战

公司以能耗数据为切入点，为广大中小企业建立能耗管控服务体系只是一个开始。 围绕广大中小企业，通过能耗管控服务体系对他们进行粘性整合，进而深挖中小企业深层次需求，用将能源消费大数据转化为面向企业内容的深度服务，逐步从单一的产品服务向综合服务平台转变，最终构建能源消费大数据服务平台。

· 平台左侧，是公司通过能耗管控系统坚持的一大批中小企业。 通过帮助企业开展精细化能耗管理，提升竞争优势，形成了企业粘性入口。

· 平台右侧，公司利用能耗大数据工具，深挖中小企业深层次需求，再根据中小企业需求自行提供深层次服务内容或通过合作。

从平台实施的角度来看，公司已经走上了正确的道路。 从广大中小企业融资痛点出发，利用能耗大数据建立动态信用评级，帮助企业解决融资难的痛点。

· 在目前的融资环境下，银行放贷较为谨慎，主要放贷给大企业或担保能力强的企业，导致广大中小企业融资难； 政府方面，财政补贴、退税奖励等也难以提供依据分配到企业手中，造成资金使用效率低下； 这实际上造成了银行、政府和企业之间的裂痕。 动态信用评级服务是有序连接各方，解决各方痛点。

· 能源消耗信用评级服务，即通过对能源消耗的监测，对公司经营情况进行同比、环比对比分析，通过公司经营平台对公司经营情况进行良好评价，给出评级报告，可以向银行和贷款公司提供贷款。

· 这是公司平台模式尝试的第一步，已经成功迈出。 这一步不仅为企业增加了服务的附加值，更重要的是形成了平台的迭代体系，即通过信用评级服务的应用反馈，形成了更加粘稠和牢固的关系，为以后的业务拓展形成了良好的加固。

· 展望未来，随着高粘度企业用户越来越多，公司将逐步形成某一行业甚至多行业的能耗资源池。 届时，通过对行业的大数据分析，可扩展的服务潜力将是巨大的。

利润预测与估值定价

盈利预测、估值定价、投资建议

一、盈利预测

对于创力的战略定位，我们认为是逐步打造企业级能耗大数据服务平台。 目前，公司已通过能耗大数据切入点进入中小企业服务体系，将为企业提供动态信用评级体系，更贴近中小企业客户。 随着企业高粘度用户数量的增加，企业将逐步形成某个行业甚至多个行业的能源消耗资源池。 届时，通过对行业的大数据分析，可扩展的服务潜力将是巨大的。

公司目前正处于完善中小企业能耗信用评级服务阶段，未来提升空间巨大。 现阶段，公司立足温州，具有丰富中小企业的天然优势。 深挖温州市场形成示范效应后，正在对外快速复制。

因此，过去2-3年的业绩增长一方面来自于传统业务的稳步增长，另一方面是能源消费大数据服务平台在温州市场的拓展。 从公司目前的布局来看，近2-3年内的高速增长基本确定； 2-3年后，形成良好的示范效应后，公司对外复制扩张潜力巨大，届时将进入新一轮增长期。

·温州有规模以上工业制造企业4266家，其他工业制造企业3万余家。

· 根据公司战略规划，2016年全面布局4000家规模以上企业，2017年、2018年布局其他工业制造企业。

· 公司企业级服务的盈利模式将根据服务规模和服务内容（能耗监控、动态信用评价等）收取年运营费用。 企业级能耗大数据平台提供延伸服务，也可形成盈利模式。

·经我们假设和测算，2016-2018年公司新业务收入分别为4000万元、9000万元和1.5亿元，利润分别为1000万元、2200万元和3700万元。

公司传统业务，以及公司目前的转型进展，我们综合考虑公司2015-2017年主营业务收入分别为0.9亿元、1.5亿元和2.4亿元，归属于母公司的净利润分别为2500万元、4000万元和6000万元。

2、估值定价及投资建议

公司尚处于协议转让阶段。 考虑到公司未来明确的战略方向以及沿此方向的布局，我们看好公司企业级能耗大数据服务平台的价值。 我们给予公司2016年和2017年PE估值分别为20倍和15倍，目标市值800-9亿元。 按照目前6100万元的股本，目标价13-15元。 建议投资者积极关注。